外媒稱，中國為過熱的房地產市場降溫的努力看起來正在起作用，許多分析人士預測2017年房地產市場將會下滑，可是低迷的價格很可能給這個世界第二大經濟體的其他領域帶來問題。

據英國《金融時報》網站11月20日報道，18日公布的數據顯示，北京和上海等一線城市的房價環比漲幅快速回落。數據似乎證實，政府上月宣布的限制個人購房和限制開發商借貸的大量舉措是正確的。

然而，中國房地產市場是經濟產出的一個重要推動力量，據中國國際金融股份有限公司說，建筑業和房地產業占今年上半年實際GDP增長的1/5，該數字不包含對建筑材料、機械和大宗商品的需求。

結果就是，政府不得不在高經濟增長和日益高漲的房價之間進行權衡。瑞銀集團日前預測今后兩年中國經濟增長率將從6.7%降至6%，主要原因就是房地產低迷。

法國巴黎銀行高級經濟師羅念慈說：“除大規模財政刺激外，今年中國經濟保持穩定的主要原因是前三個季度房地產市場的復蘇。”

來自北京一家建筑技術公司的業內人士說：“今年全國各地的建筑合同都減少了，對混凝土和制作門窗的鋁材等材料的需求也減少了。我們預計，隨著對開發商融資的管控開始生效，明年的建筑合同將繼續減少。”

政府上月開始限制房地產開發商在內地和香港離岸金融市場發行債券。根據英國咨詢公司龍洲經訊收集的數據，本月到目前為止開發商沒有發行新債券。

匯豐銀行的經濟學家王然說：“政府很可能通過擴大基礎設施投資來彌補房地產相關投資減少造成的缺口。”

王然指出，在其他部門疲軟的時候，基礎設施投資通常被用來穩定經濟增長。她估計，房地產投資每減少1個百分點，政府就要把基礎設施投資增加0.7個百分點，以此保持穩定增長。

根據金融數據服務企業萬得信息技術股份有限公司的正式數據，未償付抵押貸款在今年猛增到占GDP總額的1/5以上。不過羅念慈認為，發生美國那樣的房地產市場崩潰的可能性不大。

羅念慈指出，中國抵押貸款很少重新整合，然后再賣給其他投資者。因此，國內市場缺乏西方常見的房地產市場、放貸者和金融市場之間的聯系。

羅念慈說：“此次（房地產市場）調節的關鍵在開發商，而非購房者。當交易減少時，受到打擊的是現金流和小開發商償還貸款的能力。我們在上一個房地產周期目睹了開發商破產，而我們會看到進一步整合將再次出現。”

今年的高銷量讓一線城市的開發商仍然資金充裕。上海之類的城市提供的就業機會吸引著中國年輕一代、尤其是來自工業衰退地區的年輕一代的同時，將確保住房的高需求。加之金融投資機會有限，一線城市的潛在住房需求仍然居高不下。

英國第一太平戴維斯集團駐上海的研究負責人詹姆斯·麥克唐納說：“（房地產）下滑主要是政策驅動的。如果政府發現他們讓市場下滑得太猛，他們有能力重新提振市場。”